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医药生物行业周报:板块持续回调,配置博弈面支持,估值又合理的个股

发布时间:2016-01-19    研究机构:华泰证券

行业策略。

医药生物本周延续宽幅震荡下探,板块跌幅收窄至-8.63%,表现虽略赢上证0.33个pp,但弱于中小板和创业板。继上周上证暴跌9.97%后,本周市场信息指向不明朗。利好利空消息相互博弈。周一上证收跌逾5%迫近3000点关口,逾1300股跌停。周二周三,大盘缩量持续两天震荡整理,但尾盘因概念股轮番杀跌,指数最终收挫2.4%至2950点下。证监会深夜发声澄清,众多大股东宣布增持及不减持。受此影响,周四盘中抄底资金连续涌入,全天创业板表现出众大涨逾5.59%。但周五A股筑底失败,指数低开低走收跌3.55%重回2900点。本周医药生物延续宽幅震荡下探,板块跌幅收窄至-8.63%。

估值方面,延续上周巨跌态势,全部A股估值跌至新低16.34倍。医药生物从42.77下跌至39.31,对全部A股溢价率从138.67%微升至140.58%。周四周五医药生物PE相对全部A股溢价率为139.80%和140.58%,在大盘重挫之时板块表现相对良好。

观点更新:

板块上周继续回调超出市场预期,建议逐步提升配置板块中PEG小于1且公司存在积极博弈面的品种,或者调仓到平时买不到量的小品种上。近期继续调研及研究:1、分级诊疗有望在一季度加速破冰,将推动各地区域医疗信息化平台的加速落地,同时国家试点垂直类平台也有望在部分城市推行,比如妇、孕、婴等,产业资本将加速整合区域信息化平台、体检、保险、健康或慢病管理解决方案(产品+服务)等资源,提醒布局相关投资机会(详见下文)。2、转型医疗的企业持续出现,主要集中在房地产、商业零售、农林牧渔等行业,预计这也将是今年的投资机会,建议关注回调深,市值小,管理层好的公司。

战略布局:创新药物平台和精准治疗(北陆药业,安科生物-近期表现抢眼等。虽精准治疗很多没有体现到业绩,但代表行业未来的发展方向,值得长期跟踪)、公立医院改革(全国战役-“北大医药等”+地方战役-“金陵药业、千红制药(002550)等”和区域信息化平台(海南海药,重庆亚德成熟模式,与四川健康合作,公告携手中日友好医院共建全国远程医疗平台;万方发展,与四川卫计委合作,携手腾讯和百度,推进智慧医院、数字化口腔平台等,近期公告停牌。)

申请时请注明股票名称